十年前，这样的景象是不可想象的。

「我在2015年创立了Bruin。在Capital的时候，也许只有一两个人真的在看体育赛道，但是现在几乎有25-30个机构在关注。」Bruin 乔治·派恩·Capital创始人（George Pyne）接受Front Office 采访Sports时说。

职业球队之所以成为热门投资目标，是因为其估值持续快速飙升，这是吸引投资者的一个主要因素。然而，职业体育联赛向私募股权基金等机构开放少量股权投资，是振兴职业球队投资形势的妙招。

据摩根大通2024年的统计，自2004年以来，NFL球队的平均估值增长了523%，达到了51亿美元；NBA球队的平均估值增长了1176%，达到了38亿美元；MLB球队的平均估值增长了631%，达到了24亿美元；NHL球队的平均估值增长了714%，达到了13亿美元。

这意味着，在美国四大职业体育联盟中，即使是5%的小部分股权也要花费数千万甚至上亿美元。没有一定经济实力的买家根本负担不起，间接限制了职业球队股权流通的灵活性。

所以，自2019年以来，北美多个职业体育联盟已经解除了私募基金投资球队的限制，甚至是最多的。「顽固」近两年来，NFL和NCAA也开始接触私募股权基金，为以后解除限制做准备。

私募股权基金进入市场后，通过其资金板块吸收少量股权，逐步形成自己的专业团队投资组合，并获得高回报。

根据Sportico的报道，Dyal Capital 2021年7月，Partners以15.5亿美元的估值收购了NBA菲尼克斯太阳队的部分股份，随后在2023年2月以40亿美元的估值退出，约18个月的投资回报高达158%。

虽然职业球队的估值一路上升，但如果不实现，那只是一串冰冷的数字。私募股权基金对职业球队股权资产的运作，让球队的估值在现实市场中得到考验。

高回报率证明投资职业球队前景良好，自然会吸引更多的私募基金进入市场，同时也会推动那些对职业球队感兴趣，但由于估值高而犹豫不决的亿万富翁尽快开始。

同时，随着多个职业体育联盟开放球队少量股权投资，职业球队的资产也进入了集团化、大规模经营的时代。

在这一点上，投资公司黑石集团高管、哈里斯·布利策体育娱乐公司联合创始人大卫·布利策（David Blitzer）有很多经验。

根据Business 据Insider报道，布利策是美国五大男子职业体育联盟中第一个拥有球队股权的人，包括控制NBA费城76人和NHL新泽西魔鬼，持有NFL华盛顿指挥官、MLB克利夫兰守护者和MLS皇家盐湖城的NBA费城76人和NHL新泽西魔鬼。

布利策的职业球队资产布局不止于此，他还加入了NWSL犹他皇家队和英超水晶宫。

「本公司在分拆、引进新的管理团队、设计激励方案等方面有着丰富的经验，我认为这些都是体育界以前从未尝试过的措施。」布利策正在接受Business 在接受Insider采访时说。

在拥有众多职业球队资产的情况下，布利策选择打包球队的所有权益，用更有分量的球队带来一支名气相对较小的球队，以提高他们在与品牌方谈判时的话语权和收益。今年早些时候，金宝汤公司与指挥官、76人、魔鬼和乔·吉布斯赛车达成了合作协议。

此外，在一堆专业团队手中，布利策在使用人工智能、数据分析等尖端运营工具时，还可以分担使用成本，妥善降低成本，提高效率。

美国投资公司湖人新老板TWG 马克·沃尔特，Global首席执行官（Mark Walter）MLB洛杉矶道奇队、WNBA洛杉矶火花队等也有一批职业球队。

沃尔特的职业球队资产大多集中在洛杉矶，联动效果会更加明显。比如每支球队的明星都可以互相看比赛，互相帮助，创造话题等。，这对于那些旨在深化洛杉矶市场的品牌非常有吸引力。

职业球队资产联动是一种新趋势

本质上，投资、经营职业队伍，实际上也是在做IP业务。

但是职业球队比较特殊，他们的体育内容传播、商业权益发展、与球迷建立情感联系等动作都必须围绕即时直播的比赛内容作为核心。这就是他们和其他IP的区别。体育赛事对品牌有很大的吸引力，可以在特定的时间内留住观众，让他们专注于体育场。

「体育作为媒体行业的命脉，也赋予了职业球队极高的价值。」洛里·比斯蒂斯蒂斯蒂斯普华永道体育负责人（Lori Bistis）这是在接受CNN采访时说的。

Business布利策 Insider在交流时也直言不讳，「这些(专业团队)是内容和媒体行业的一部分，拥有世界上最好的IP。在直播领域，可能没有其他内容比他们更有价值。」

布利策对其职业球队资产的集团化、规模化运营，代表了当前职业球队运营的新思路，未来纯家族管理的模式可能会越来越少。

首先，随着北美职业队的估值和成交价格再创新高，除了斯蒂夫·鲍尔默之外，除了斯蒂夫·鲍尔默，几十亿美元的成交价格（Steve Ballmer）这些极其富有的大老板，光靠一个人的财力就很难买到一支职业球队。如果你选择一起购买，你自然会在团队管理和运营方面过渡到集团模式。

其次，现在打理职业球队，这是一笔估值几亿甚至几十亿美元的资产，涉及到很多方面的收入。很难像以前那样完全依赖老板和家人，需要更大更专业的管理团队介入。

以NBA为例。过去，球队的营业收入是相对固定的，即门票、周边地区、品牌赞助、电视转播版权份额、联盟收入份额等。但是现在球队的收入会受到更多新事物的影响，比如YouTube。、ESPN、推高联盟版权收入、体育博彩合法化带动球队赞助收入增长等亚马逊等流媒体平台。

对于职业体育来说，这些仍然是新事物，涉及的法律、具体操作等相关问题必须由了解新的变化趋势和相关专业知识的人负责。

流媒体等因素对联盟收入的影响很大。

第三，NBA上一次有很多球队是易手，包括纽约尼克斯和印第安纳步行者在内，在20世纪90年代。这意味着球队的主人大多年纪大了。如果后代不愿意经营球队，利用估值上升，套现离场是合理的。要接手这些估值相当高的怪物，自然要看亿万富翁和基金集团。这些人背后也有管理团队，会更细分的照顾球队。

但在这种新思路的驱使下，新老板在接手球队时，很可能会追求利益最大化，把投资回报率放在第一位，但很容易失去一点人情味。

起初，巴斯家族和「魔术师」科比·布莱恩特·约翰逊（Kobe Bryant）等待别人互相欣赏的故事，常常被球迷称赞，也有助于湖人吸引明星。

马克·库班在另一边（Mark Cuban）在大部分股权出售达拉斯独行侠之后，新老板很快将带领球队重返总决赛的当家球星卢卡·东契奇（Luka Doncic）这笔交易引起了球迷们的强烈不满。假如当时库班还是球队老板，这笔交易很可能不会发生。

可以看出，以集团化、规模化的金融思维管理专业团队，虽然逐渐形成新的趋势，但接手团队可能对团队文化、粉丝感情等没有足够深入的了解，部分决策容易引发负面舆论。

职业体育是一项业务，但也影响了很多人的情绪。职业体育的新老板需要学习和掌握合适的尺度，以平衡运营团队和关心人际关系。